Bitcoin Borsa Korelasyonu Dijital Altın Anlatısını Riske Atıyor

Bitcoin Borsa Korelasyonu Dijital Altın Anlatısını Riske Atıyor

Veriler, Bitcoin fiyatı ile borsa arasındaki korelasyonun yükseldiğini ve “dijital altın” anlatısını riske attığını gösteriyor.

Bitcoin’in Borsa ile Korelasyonu Son Zamanlarda Yükseldi

Arcane Research‘ün son haftalık raporuna göre, BTC‘nin fiyatı son birkaç yılda borsa ile giderek daha fazla bağıntılı hale geldi ve dijital altın anlatısını baltaladı.

Buradaki ilgili gösterge, S&P 500 fiyatındaki dalgalanmalara tepki olarak BTC fiyatının nasıl değiştiğini ölçen “S&P 500 ile 360 Günlük Bitcoin korelasyonu”dur.

Bu göstergenin değeri sıfır civarında olduğunda, iki varlık arasında belirli bir korelasyon olmadığı anlamına gelir.

Sıfırdan büyük değerler, BTC fiyatının son zamanlarda S&P 500 değerindeki değişiklikleri bir şekilde takip ettiğini gösterir.

Öte yandan, sıfırın altındaki değerler, iki emtia arasında oldukça negatif bir korelasyon olduğunu, yani birinin fiyatı yükseldiğinde diğerinin düştüğünü gösterir.

Şimdi, 2014 yılından bu yana S&P 500 ile 360 günlük Bitcoin korelasyonunu gösteren bir grafiğe bakalım:

BTC fiyatı ile borsa arasındaki korelasyon son zamanlarda büyük ölçüde arttı | Kaynak: Arcane Research Haftalık Güncellemesi - 3. Hafta

BTC fiyatı ile borsa arasındaki korelasyon son zamanlarda büyük ölçüde arttı | Kaynak: Arcane Research Haftalık Güncellemesi – 3. Hafta

Yukarıdaki grafikte görebileceğiniz gibi, Bitcoin ile S&P 500 (ve dolayısıyla borsa) arasındaki korelasyon son birkaç yılda oldukça yüksek hale geldi.

Birçoğu, BTC’nin portföylerini daha geniş piyasadaki belirsizliğe ve enflasyona karşı koruyacak bir “güvenli liman” olduğuna inanıyor; ancak bunun doğru olması için kriptonun borsa ile ilişkisiz olması gerekiyor.

Ancak ikisi arasındaki korelasyon 2020 yazından bu yana arttığı için, madeni para, korelasyonunun 2014 ile 2020 arasında sıfır civarında yüzdüğü zamanki güvenli liman değil.

Rapor, bu artışın arkasındaki nedenin kriptoyu satın alan kurumsal yatırımcılar gibi göründüğünü öne sürüyor.

Dijital Altın Anlatısı Risk Altında Olabilir

COVID-19 çöküşü sırasında BTC’nin borsa ile korelasyonu biraz arttı, ancak yine de nispeten düşüktü. Kurumsal yatırımcılar bunu gördü ve güvenli bir liman olduğuna inanarak madeni paraya atladı. Dijital altın anlatısı o zaman şekillendi.

Şimdi, Bitcoin borsa ile bu kadar ilişkili hale geldiğinden, dijital altın yıkılma riski altında olabilir; ancak rapor, başka bir senaryonun da gerçekleşebileceğini ve bunun yatırımcıların paralarını sürekli yükselen enflasyona karşı korumaya çalıştıkları için anlatıda bir canlanma olduğunu belirtiyor.